上回唐宪宗用裴度为相、李愬为将，于元和十二年冬借漫天大雪奇袭蔡州，一战擒杀淮西节度使吴元济，平定了淮西三十载割据之乱。捷报传至长安，大明宫上下震动，天下藩镇更是人人自危，尤其是河朔成德、魏博、卢龙三镇，与淄青李师道遥相呼应，本是安史之乱后最大的割据势力，此刻见淮西覆灭，如同断了臂膀，一时间竟无人敢再与朝廷抗衡。大唐立国百有余年，自安史之乱后首次重现一统曙光，元和中兴之势，至此抵达顶峰。
淮西捷报抵京之日，恰逢腊月初八，长安城中瑞雪纷飞，百姓沿街张灯结彩，焚香庆贺。大明宫麟德殿内，早已布置得金碧辉煌，宪宗李纯身着赭黄龙袍，端坐于九龙御座之上，满面红光，身旁文武百官按品阶列坐，殿外禁军手持戈戟，肃立如松。
酒过三巡，教坊司的歌舞暂歇，宪宗抬手压了压御座前的鎏金酒杯，朗声道：“诸卿请停杯，朕有话讲！”
殿内瞬间鸦雀无声，百官皆垂首聆听。宪宗目光扫过群臣，最终落在左仆射裴度与检校左散骑常侍李愬身上，语气激昂：“朕即位一十三载，夙兴夜寐，唯愿削平强藩，复我大唐一统。今日淮西底定，吴元济授首，此非朕一人之功，皆赖诸卿同心同德！其中，裴度坐镇中枢，运筹帷幄；李愬身临前线，雪夜奇袭，二人功居第一，当重加封赏！”
话音刚落，内侍省掌印宦官手捧圣旨，高声宣读：“奉天承运，皇帝诏曰：宰相裴度，忠勤体国，定策平淮，特封晋国公，食邑三千户，赏良田千亩、锦缎万匹、金珠百斛；节度使李愬，骁勇善战，奇袭蔡州，特封凉国公，授检校尚书左仆射，兼义成军节度使，赏钱五百万缗，其麾下有功将校，各升三级，厚赐金帛！钦此！”
裴度与李愬连忙离席，三步并作两步至殿中，跪地叩首，山呼万岁。
“臣裴度谢陛下隆恩！”裴度声音沉稳，叩首之后却并未起身，反而抬眼看向宪宗，正色道，“然臣虽蒙厚赏，却有一言，如鲠在喉，不吐不快。”
宪宗微微一怔，抬手道：“裴相有话但讲无妨，朕赦你无罪。”
“陛下，”裴度俯身叩首，语气恳切，“淮西虽平，天下未安！河朔成德、魏博、卢龙三镇，自安史之乱以来割据六十余年，根基深厚，如今遣使归降，不过是见淮西覆灭，迫于兵威而已，绝非真心臣服。若陛下不趁此全胜之势，定下铁律，令其割地、纳质、输赋、易将，只怕今日归降，明日便会复叛，届时中兴基业，恐将毁于一旦！”
殿内顿时泛起一阵低语，不少官员面露迟疑，户部侍郎出班奏道：“裴相此言过矣，今大军新胜，士卒疲惫，国库虽有结余，却也经不起再动干戈。三镇既归，不如暂且安抚，徐谋后图。”
“此言差矣！”李愬挺身而起，抱拳奏道，“侍郎只知士卒疲惫，却不知藩镇之患，如附骨之疽！淮西平定之时，正是朝廷声威最盛之日，此时立规，三镇不敢不从；若待时日稍缓，彼等羽翼复丰，再想约束，便是难如登天！臣请陛下，依裴相之言，速遣使者赴河朔，宣谕四事，以绝后患！”
宪宗沉吟片刻，猛地一拍御案，道：“裴相、李卿所言极是！朕意已决，即刻遣御史中丞三人，分赴成德、魏博、卢龙，宣谕朝廷旨意：其一，各藩镇割让险要州县，归朝廷直辖；其二，节度使遣亲子弟入长安为质，居兴庆宫别院；其三，每年按两税法足额缴纳赋税，不得截留分毫；其四，各镇州县官吏，由朝廷任免，节度使不得世袭自专，亦不得擅自调任！”
百官见宪宗意已决，再无异议，齐声高呼“陛下圣明”，麟德殿内的升平之气，更胜往昔，仿佛开元、天宝年间的盛世，已然重现。
且说成德节度使王承宗，坐镇恒州，辖恒、冀、深、赵四州之地，手中握有精兵五万，本是河朔三镇中实力最强者。这日，恒州节度使府衙内，炭火熊熊，王承宗身着紫袍，端坐于正堂，手中捏着朝廷的诏书，指节发白。堂下站着的，皆是成德心腹大将，有兵马使王士则、节度副使李听等人，一个个面色凝重。
“诸位，”王承宗长叹一声，将诏书掷于案上，“吴元济据蔡州三州，兵强粮足，又有淄青李师道暗中相助，尚且被李愬雪夜奇袭，擒杀于长安。我成德虽有五万精兵，却无淄青之援，更无淮西之险，如何能与朝廷大军抗衡？”
兵马使王士则上前一步，拱手道：“节度使，朝廷旨意太过苛刻！割让德、棣二州，便是断我成德左臂；遣世子入质，便是将我等命脉交于长安；任免官吏、足额输赋，更是要夺我等权柄！若依此旨，我等与朝廷郡守何异？不如整兵备战，与朝廷拼个鱼死网破！”
“拼？”王承宗冷笑一声，起身走到堂下，指着墙上的地图，“你看！淮西既平，李愬的义成军屯于许州，李光颜的忠武军屯于陈州，裴度在长安居中调度，神策军分屯河阳、洛阳，一旦开战，朝廷大军三月便可兵临恒州城下！到那时，你我不仅身首异处，成德数万将士，乃至满城百姓，都要化为枯骨！”
节度副使李听素来主张归顺，此时趁机劝道：“节度使所言极是，留得青山在，不怕没柴烧。不如暂且依旨，割地纳质，输赋听调，待朝廷势弱，再图复起。”
王承宗沉默良久，猛地一拳砸在案上，沉声道：“罢了！为保成德数万军民，本使暂且屈从！传我将令，即刻交割德、棣二州与朝廷官吏，遣长子王知感率宗族子弟二十人，随朝廷使者入长安为质；各州赋税，自明年起，按两税法足额上缴；州县官吏任免，悉听朝廷旨意，我等不得干预！”
众将虽心有不甘，却也知晓大势已去，只得齐声领命。
消息传至魏博，节度使田弘正正在府中翻阅《左传》。这田弘正本名田兴，因忠于朝廷，被宪宗赐名“弘正”，其人熟读经史，深知割据之祸。听闻王承宗依旨归顺，他当即召来节度副使田布，笑道：“朝廷威加四海，裴度、李愬皆是栋梁，大唐中兴在望，我魏博若再怀二心，便是逆天而行。”
田布拱手道：“叔父之意，是要主动归顺？”
“不仅要归顺，还要做得彻底！”田弘正起身，提笔写下奏疏，“我当亲自上表，请求入朝觐见，将魏博军政大权，尽数交付朝廷。再割让贝、博二州，遣次子田敦礼入质长安，赋税官吏，一切依朝廷规制！”
田布大惊：“叔父，魏博乃安史旧部根基，麾下将士多有桀骜不驯者，若骤然交权，恐生兵变！”
田弘正摆手道：“我意已决！魏博割据六十余年，百姓苦之久矣。我身为节度使，当为百姓谋福，而非为一己之私，贪恋权柄。”
数日后，田弘正的奏疏抵达长安，宪宗览奏大喜，当即召裴度入宫，笑道：“裴相，田弘正忠心如一，主动交权入朝，实乃藩镇楷模！朕当厚待于他，以劝天下藩镇。”
裴度躬身道：“陛下圣明，田弘正入朝，不仅能安魏博之心，更能震慑卢龙、淄青，此乃天大的好事！”
宪宗当即下旨，授田弘正检校司徒、同中书门下平章事，赏钱千万缗，锦缎五千匹，准其入朝觐见。元和十三年春，田弘正率魏博文武官员数十人，抵达长安，宪宗亲自在麟德殿接见，赐坐于御座之侧，赏赐无数。田弘正入朝后，魏博军政皆由朝廷任命的官吏执掌，成为河朔三镇中首个真正归顺朝廷的藩镇。
卢龙节度使刘总，坐镇幽州，听闻成德归顺、魏博交权，顿时慌了手脚。这刘总本是卢龙节度使刘济之子，弑父夺位，心中本就有鬼，如今见朝廷势大，更是日夜难安。
这日，幽州节度使府内，刘总召来心腹谋士张皋，问道：“成德、魏博皆已归顺，我卢龙孤立无援，该当如何？”
张皋拱手道：“节度使，田弘正主动交权，王承宗暂且屈从，二人皆是为保自身。我卢龙地处边陲，直面契丹、奚族，朝廷若要掌控，必先倚重节度使。不如效仿王承宗，割地纳质，输赋听调，却不交出兵权，如此既能自保，又能观望形势。”
刘总连连点头：“此言甚善！传我将令，割让瀛、莫二州，遣幼子刘景仁入长安为质，赋税官吏，一切依朝廷旨意。但卢龙镇兵，仍由我调遣，朝廷不得干预！”
旨意传至长安，宪宗虽知刘总有私心，却也知晓卢龙地处边陲，不可逼之过急，当即准奏。
与此同时，淄青节度使李师道，见河朔三镇皆已归顺，心中惊惧，本想举兵反叛，却被麾下大将刘悟斩杀。宪宗得报，当即下旨，将淄青十二州一分为三，设郓曹濮节度使、齐登莱节度使、兖海沂密节度使，皆由朝廷直接任命官吏，彻底瓦解了淄青数十年的割据根基。
至此，自安史之乱以来，河北、河南、山东等地割据六十余年的藩镇，尽数暂归朝廷管辖。朝廷政令，自长安出发，北至幽州，南至岭南，西至安西，东至淄青，通行无阻；州县官吏，皆由吏部任免，不得世袭；赋税由户部统一核算，尽数入国库；神策军与各地官军，布防于河朔、淮西、淄青等险要之地，藩镇再无擅自扩军、私造军械之权。
长安西市，商旅往来不绝，波斯的琉璃、大食的香料、江南的丝绸、巴蜀的锦缎，堆满了商铺；洛阳城外，百姓归乡垦田，阡陌相连，炊烟袅袅；运河之上，漕船穿梭，满载着粮食、布匹，运往长安、洛阳，国库因两税法与藩镇赋税的充盈，仓廪皆满，府库盈溢。史官在《宪宗实录》中写道：“元和十三年，天下大定，民安其业，商旅辐辏，府库充实，中兴之盛，近追开元。”
然而，盛世之下，危机已悄然而生。
宪宗见天下一统、国泰民安，渐渐志得意满，早年削藩图强的锐气，如同被雨水冲刷的泥土，日渐消退。元和十三年冬，宪宗下诏，修缮大明宫麟德殿、兴庆宫勤政务本楼，又征发民夫数万，修建华清宫别殿，耗费钱帛无数。
这日，宪宗在兴庆宫龙池边设宴，与嫔妃饮酒作乐，吐突承璀侍立一旁，低声道：“陛下，如今天下太平，中兴已成，陛下当享人间极乐。臣听闻，江南苏州有美女百人，皆能歌善舞，臣愿为陛下寻访，充实后宫。”
宪宗放下酒杯，笑道：“卿知我心！便依卿所言，速遣人前往江南，挑选美女入宫。”
吐突承璀躬身领命，又道：“陛下，臣近日听闻，世间有得道方士，能炼长生金丹，服之可延年益寿，与天地同寿。陛下乃中兴圣主，当享长生之福，臣愿为陛下寻访天下方士。”
宪宗本就晚年贪生，闻言眼中一亮：“哦？竟有此等奇人？卿速遣人寻访，无论耗费多少，必令其入宫炼药！”
自此，宪宗每日在宫中饮宴作乐，观歌舞、赏奇珍，将朝政尽数交由吐突承璀处置。这吐突承璀自幼侍奉宪宗，乖巧伶俐，极会揣摩上意，见宪宗怠于政事，便趁机在宫中安插亲信，勾结外朝官吏，收受贿赂，卖官鬻爵。
不到半年，长安城内便流传着“吐突公掌天下事”的说法。有县令为求升迁，向吐突承璀行贿十万缗，当即被擢升为刺史；有大将不愿依附，被吐突承璀寻机贬为庶民。朝中大臣，多有不满，却因宪宗宠信，敢怒而不敢言。
元和十四年春，方士柳泌、僧大通等人，应召入京。这柳泌本是江湖术士，略通医术，却谎称能炼长生金丹；僧大通则是洛阳白马寺僧人，贪财好利，与柳泌勾结，一同欺瞒宪宗。
大明宫炼丹院内，柳泌设下丹炉，每日以汞、铅、朱砂为原料，炼制金丹。宪宗每日服食一粒，起初只觉精神振奋，便以为仙药有效，对柳泌愈发信任，竟封其为台州刺史，令其前往台州天台山，采集仙草，炼制更灵验的金丹。
谁知金丹之中，汞铅剧毒含量极高，服食日久，宪宗的身体渐渐出现异样。先是口干舌燥，夜不能寐，到后来，性情大变，暴躁易怒，动辄打骂左右宫人宦官。
这日，宪宗在中和殿批阅奏章，只因一名小宦官奉茶时，不慎将茶水洒在御案上，宪宗当即勃然大怒，拔出腰间佩剑，便要斩杀小宦官。幸亏内侍省左监门卫将军拼死阻拦，小宦官才得以幸免，却被宪宗下令杖责五十，打得皮开肉绽，昏死过去。
殿内宫人宦官，皆吓得瑟瑟发抖，连大气都不敢出。
裴度此时尚在长安，听闻宪宗性情大变，又得知柳泌炼制金丹之事，心中焦急万分。他连夜写下奏疏，次日早朝，第一个出班叩首，奏道：“陛下，臣裴度冒死劝谏！方士柳泌，乃江湖妖人，其所炼金丹，含汞铅剧毒，久服必伤龙体。古往今来，秦皇汉武，皆因求仙服丹，而损寿折福，陛下不可重蹈覆辙！”
宪宗坐在御座之上，面色赤红，闻言冷哼一声：“裴相多虑了，柳方士所炼金丹，乃仙药也，朕服食之后，精神大振，何来剧毒之说？”
“陛下！”裴度叩首泣血，“宦官干政，乃前朝大祸！吐突承璀揽权纳贿，卖官鬻爵，干预朝政，若不除之，必乱朝纲！方士妖言惑主，宦官专权乱政，二者叠加，大唐危矣！望陛下远小人、亲贤臣，停罢炼丹，收回朝政，诛杀吐突承璀、柳泌等人，永保元和中兴基业！”
“放肆！”宪宗猛地将奏疏掷于地上，奏折散落一地，“裴度！你仗着平淮西之功，便敢屡次犯上，非议朕躬！朕服食仙药，乃为长生，以保大唐江山永固；朕信任吐突承璀，乃因其忠心耿耿！你竟要朕诛杀功臣，是何居心？”
裴度俯身拾起奏疏，再次叩首：“陛下，吐突承璀乃奸佞之臣，柳泌乃妖妄之徒，非功臣也！臣今日劝谏，乃为大唐社稷，为陛下龙体，虽死无憾！”
宪宗怒不可遏，拍案喝道：“来人！将裴度逐出大殿，罢去其宰相之职，贬为河东节度使，即刻离京，不许逗留！”
两名禁军武士应声而入，架起裴度便走。裴度一路回望，痛哭大呼：“陛下，丹毒噬身，宦祸乱朝，河朔藩镇，虎视眈眈，大唐中兴，危在旦夕啊！”
声音回荡在大明宫朝堂之上，宪宗却闭目不闻，转头对吐突承璀道：“裴度老匹夫，太过放肆！卿以后，不必再奏报其消息。”
吐突承璀躬身谄笑道：“陛下圣明，裴度不识时务，贬之乃朝廷之幸。”
裴度被贬的消息，很快传遍长安，朝中贤臣，如白居易、韩愈等人，皆心寒不已。白居易写下《论裴度不宜贬谪疏》，上奏宪宗，却被宪宗贬为江州司马；韩愈上疏劝谏，被宪宗下令杖责三十，贬为潮州刺史。自此，朝中敢谏者日渐稀少，吐突承璀愈发肆无忌惮，不仅总领神策军大权，更插手皇储之事。
当时，宪宗共有三子，长子李宁，早年被立为太子，不幸早夭；次子李恽，生母出身低微，却被吐突承璀暗中扶持；三子李恒，生母乃郭贵妃，是汾阳王郭子仪的孙女，家世显赫，朝中大臣多依附于他。
这日，吐突承璀在中和殿侍奉宪宗服药，趁机道：“陛下，太子之位空悬已久，于国本不利。二皇子李恽，英武果决，类陛下之姿，宜早立为太子，以安天下之心。”
宪宗服食金丹之后，神智渐昏，闻言沉吟道：“三皇子李恒，乃郭子仪之外孙，家世显赫，朝中大臣多支持他，若立李恽，恐生祸乱。”
“陛下，”吐突承璀低声道，“李恒柔弱，若即位，必倚重郭氏宗族，届时陛下昔日亲信，恐难保全。李恽则对陛下忠心耿耿，若即位，必倚重臣等，大唐江山，必能永固。”
宪宗被丹毒迷乱心智，闻言犹豫不决，只道：“此事容后再议。”
吐突承璀见宪宗心动，心中暗喜，自此日夜在宪宗面前诋毁李恒，劝立李恽为太子。朝中大臣，分为两派，一派以吐突承璀为首，支持李恽；一派以郭贵妃宗族及宰相崔群为首，支持李恒。储位之争，愈演愈烈，朝堂之上，暗流涌动，杀机四伏。
消息传至河朔，成德节度使王承宗，正在恒州府衙内，与心腹大将商议军情。听闻裴度被贬、白居易、韩愈遭贬、吐突承璀专权、宪宗服丹性情大变，王承宗抚掌大笑：“天助我也！唐主昏昧，贤臣尽去，宦竖掌权，此乃我成德复起之机！”
兵马使王士则拱手道：“节度使，如今李愬尚在，坐镇江淮，此人骁勇善战，若举兵反叛，恐难敌之。”
王承宗冷哼一声：“李愬虽勇，却被唐主疏远。听闻他见唐主昏庸，早已心灰意冷，积郁成疾。待他一死，朝廷再无名将，我等便可举兵复叛！”
果不其然，数月之后，江淮传来消息：义成军节度使、凉国公李愬，积郁成疾，病逝于任上，享年四十九岁。
李愬病重之时，曾召来其子李听，握着他的手，叹道：“为父一生，东征西讨，平定淮西，本想助陛下实现中兴，重振大唐。谁知陛下晚年昏昧，宠信宦官，服食丹药，贤臣被贬，藩镇复叛只在旦夕。元和中兴，不过是昙花一现，大唐又将陷入战乱矣！”
言罢，呕血数升，溘然长逝。
消息传至长安，宪宗正在炼丹院内，观看柳泌炼药。听闻李愬病逝，他只淡淡说了一句：“李愬平叛有功，追赠太尉，厚葬便是。”
全无半分痛惜功臣之意。
三军将士，听闻李愬病逝，天子却如此冷漠，无不心寒。神策军一名将领，私下叹道：“李凉公为大唐立下赫赫战功，竟落得如此下场，我等卖命沙场，又有何用？”
军心，自此渐渐涣散。
元和十四年冬，柳泌从天台山返回长安，带来了所谓的“仙草”，炼制出更“灵验”的金丹。宪宗服食之后，毒性发作愈发猛烈，身体日渐衰败，卧床不起，言语不清，连御座都难以坐稳。
吐突承璀见宪宗病危，加快了废立太子的谋划。他暗中调集神策军亲信，由其侄吐突士晔统领，封锁了大明宫宫门，又与李恽暗中联络，约定待宪宗驾崩，便拥立李恽为帝，诛杀太子李恒与郭贵妃一党。
纸包不住火，吐突承璀的谋划，很快被郭贵妃得知。这日，兴庆宫郭贵妃的寝宫内，太子李恒面色苍白，手足无措，对郭贵妃道：“母后，吐突承璀要杀我母子，这可如何是好？”
郭贵妃出身将门，颇有胆识，她擦干眼泪，沉声道：“慌什么！吐突承璀虽掌神策军，却并非一手遮天。宫中宦官，王守澄、陈弘志等人，与吐突承璀积怨已久，手握部分神策军兵权。你可连夜密召二人，许以高官厚禄，共谋大事，先发制人！”
太子李恒依言而行，连夜派心腹宦官，密召王守澄、陈弘志入兴庆宫。
王守澄与陈弘志，皆是宪宗身边的老宦官，王守澄为神策军右护军中尉，陈弘志为内侍省枢密使，二人手握部分神策军兵权，因不满吐突承璀独揽大权，早已心怀怨恨。
见太子相召，二人当即随心腹宦官，潜入兴庆宫。
殿内，烛火摇曳，郭贵妃与太子李恒端坐于上，见二人入内，郭贵妃起身，沉声道：“二位公公平日受吐突承璀欺压，本宫与太子都看在眼里。如今吐突承璀欲拥立李恽，诛杀我母子，事成之后，二位公公也难逃一死。不如与我母子联手，诛杀吐突承璀与李恽，拥立太子即位，届时，二位公公便是首功之臣，权倾朝野！”
王守澄与陈弘志对视一眼，当即跪地叩首：“贵妃与太子放心！吐突承璀奸佞，我等早已恨之入骨！愿效死力，诛杀奸佞，拥立太子登基！”
“好！”郭贵妃大喜，“今夜三更，大雪封宫，正是动手之机。王守澄，你率神策军右军，封锁大明宫宫门，严防吐突承璀亲信逃脱；陈弘志，你率内侍省亲兵，闯入中和殿，控制局势，切记，不可走漏风声！”
“臣领命！”二人齐声领命，悄然退出兴庆宫，开始调兵遣将。
元和十五年正月二十七日，三更时分，长安大雪纷飞，天地一片银白，大明宫内外，寂静无声，唯有风雪呼啸之声。
陈弘志身着黑衣，率领数十名内侍省亲兵，手持白绫、利刃，悄无声息地来到中和殿外。殿外值守的，皆是吐突承璀的亲信宦官，见陈弘志等人闯入，正要喝问，便被亲兵们一刀斩杀，悄无声息地拖到殿后。
陈弘志一挥手，亲兵们分成两队，一队守住殿门，一队随他闯入殿内。
殿内，药气刺鼻，宪宗李纯卧于锦榻之上，面色青黑，气息奄奄，口中喃喃自语，不知在说些什么。几名小宦官，缩在角落，瑟瑟发抖。
陈弘志缓步走到榻前，看着这位曾经意气风发的中兴之主，如今却形如枯槁，冷笑道：“陛下，您服食金丹，追求长生，今日，便让臣送您‘成仙’吧！”
宪宗猛地睁开双眼，眼中满是惊恐，想要挣扎，却浑身无力，只能发出“嗬嗬”的声音。
陈弘志一使眼色，两名亲兵上前，将白绫套在宪宗的颈间。
“陛下，恕臣无礼！”
话音刚落，两名亲兵用力一勒。
宪宗的身体，剧烈地挣扎了几下，便渐渐不动了。一代中兴之主，唐宪宗李纯，在位十五年，削平藩镇，重振大唐，最终却因服食丹药，性情大变，被宦官缢杀于中和殿，终年四十三岁。
陈弘志探了探宪宗的鼻息，确认其已驾崩，当即对亲兵道：“抹去痕迹，对外宣称，陛下金丹毒发，暴崩而亡！”
亲兵们连忙行动，将白绫收起，整理好锦榻，仿佛宪宗真的是病逝一般。
与此同时，王守澄率领神策军右军，冲入吐突承璀的府邸。吐突承璀正在府中，与心腹商议拥立李恽之事，见王守澄率军闯入，顿时大惊，起身喝道：“王守澄，你敢反叛？”
“反叛的是你！”王守澄冷笑一声，“陛下已然驾崩，你欲拥立庶子李恽，诛杀太子，罪该万死！”
话音刚落，神策军将士一拥而上，将吐突承璀及其亲信，尽数擒获。王守澄一声令下：“斩！”
吐突承璀的人头，当即落地。
随后，王守澄率军闯入李恽的府邸，李恽正焦急等待消息，见大军闯入，当即拔剑反抗，却被神策军将士乱刀斩杀。
一夜之间，大明宫血流成河，吐突承璀一党，尽数被诛。
次日清晨，王守澄、陈弘志等人，拥立太子李恒，在大明宫太极殿登基称帝，改元长庆，是为唐穆宗。郭贵妃被尊为皇太后，王守澄被封为神策军左护军中尉，陈弘志被封为内侍省掌印宦官，二人皆加官进爵，权倾朝野。
穆宗即位之时，年仅二十六岁，自幼养尊处优，生性贪玩，毫无帝王才德。登基之后，他非但没有吸取宪宗的教训，反而变本加厉，整日在宫中饮宴作乐，观百戏、宠伶人、猎禽兽，将朝政尽数抛于脑后。
这日，穆宗在华清宫别殿，与嫔妃们饮酒作乐，王守澄侍立一旁，奏道：“陛下，成德节度使王承宗、卢龙留后朱克融，举兵反叛，驱逐朝廷官吏，夺回割让州县，截留赋税，魏博节度使田弘正，被麾下叛将王庭凑斩杀，魏博也已复叛！”
穆宗正手持酒杯，与嫔妃嬉笑，闻言微微一怔，道：“藩镇反叛？这有何难？传朕旨意，遣使宣慰，承认他们的节度使职位，各守其境，互不侵犯便是。”
宰相萧俛出班奏道：“陛下圣明，如今国库空虚，神策军军心涣散，不可轻动干戈，姑息招安，乃上策也。”
穆宗大喜，当即下旨，派遣使者，前往河朔，承认王承宗、朱克融、王庭凑的节度使职位，允许他们割据一方，只需名义上归顺朝廷。
使者抵达河朔，王承宗、朱克融、王庭凑等人，受旨之后，傲然自居，连谢恩都不肯。自此，河朔三镇，再不受朝廷节制，安史之乱以来的割据局面，彻底复燃。
元和中兴的盛景，如同昙花一现，在宪宗被弑、穆宗荒嬉之后，彻底烟消云散。大唐国势，急转直下，宦官握禁军之权，弑君立帝如同儿戏；藩镇据河朔之地，割据反叛再无顾忌；朝内贤臣凋零，庸臣当道；百姓赋税加重，流离失所。
长安城内，曾经的商旅辐辏，如今变得门可罗雀；洛阳城外，曾经的阡陌相连，如今变得荒草丛生。唯有大明宫的歌舞，依旧夜夜笙歌，穆宗的欢笑声，回荡在宫殿之中，与天下百姓的哭声，形成了鲜明的对比。